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[팔팔약사의 기업노트] 화이자의 실제 PER은 14, PBR 은 1.94 : 저평가되어있지만 불안한 바이오회사의 매출 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 화이자의 주가가 계속 하락하고 있습니다. 코로나 특수가 지나고 이전의 주가로 회복했다고 생각합니다. 앞으로 코로나 제품의 영업이익이 없어질 것이라 예상하고 PER을 추정해보았습니다. 2019년 코로나 이전의 상태와 같다고 생각하면 현재 주가의 PER 는 14 정도입니다. (코로나 제품 : 팍스로비드, 백신 - 코미나티 의 순수익 제외한 PER은 2019년도 PER 과 비슷하다고 계산) 하지만 PBR 은 현재 PBR 이 맞지요 (1.94) 코로나 특수로 인한 자본의 증가는 현재 존재하니까요. 이 자본으로 화이자는 적극적으로 M&A 를 하고 있고 이중 신약 블럭버스터가 나온다면 화이자는 또 성장하게 될 것 입니다. 코로나 19 백신을 성공시킨 화이자의 경험으로 보아..
[팔팔약사의 기업노트] 셀트리온 3형제의 합병에 대하여 ; 현재 고평가된 시장가격 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 셀트리온 합병 소식에 대해 제 생각을 정리해 봅니다. 먼저, 주주들에게 희소식이라고 생각합니다. 돈되는 기업을 분할 상장하여 기존 주주들이 피해를 입는 경우가 많은데요. 그 반대로 돈되는 기업들을 하나로 모아 경영의 투명성을 높히고 더 큰회사로 만든다는 서정진 회장의 의도는 좋은 의도라고 생각합니다. 2023년 12월 28일 셀트리온 + 셀트리온 헬스케어를 합병 6개월 내 (2024년 6월) 셀트리온 + 셀트리온제약 을 합병 하려는 계획입니다. 또한 차후 신약개발에 자금이 필요하다면 셀트리온 홀딩스를 상장하여 자금을 만들 계획입니다. 셀트리온 홀딩스 : 합병된 셀트리온의 지분 21% 가량 보유 셀트리온 홀딩스의 지분 99%는 서정진 회장이 보유 셀트리온 + 셀트..
[팔팔약사의 기업노트]삼성증권 미국채권 세미나 내용 5분정리 : 금리내리면 채권가격오를 것이고 금리 내리기 8개월 전 구매 시 가격 이득 최대 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 오늘은 삼성증권에서 진행하는 미국채권 세미나를 다녀왔습니다. 들은 내용 중 기억할만 한 부분 정리해서 올려봅니다. - 금리 내리기 8개월 전의 채권가격이 가장 낮았다고 하네요. 그래서 지금이 채권 투자 적기라고 합니다. - 지금 기준금리는 5.5%이고 30년 채권 금리는 4.4% 입니다. 결국 채권 금리가 내려가야 자본이득 (시세 차익) 이 생깁니다. 즉 기준금리가 5.5% -> 3.5%로 내려가더라도, 채권시장금리가 4.4% -> 4.4%로 일정하다면 시세차액은 없습니다. 제가 보기에는 금리가 내려갈 것이라고 예상하고 장기 채권을 많이 사다보니 채권의 가격이 많이 올라갔고 따라서 현재 채권금리가 높은 편입니다 (고평가 되어있습니다.) 사실 기준금리보다 장기채 ..
[팔팔약사의 기업노트] 분석요청에 대한 답변 ( 암진단 AI회사 : 가던트헬스 ) : 매출이 증가하는 것은 좋으나 순익을 내지 못하고 있다. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 오늘은 암진단 생명공학 회사(가던트 헬스) 에 대한 질문이 있어 조사해보았습니다. https://blog.naver.com/88pharmacist_/223181303434 http://www.dailypharm.com/Users/News/NewsView.html?ID=296553 [데일리팜] 루닛·가던트헬스, 암 바이오마커 분석 AI 프로그램 출시 [데일리팜=천승현 기자] 루닛은 미국 바이오헬스케어 기업 가던트헬스와 협업해 개발한 인공지능(AI) 기반의 병리분석 솔루션 가던트360 티슈넥스트‘를 공개했다고 1일 밝혔다. 가던트360 티슈넥 www.dailypharm.com 기사 내용을 요약해보겠습니다. 루닛이라는 암진단회사와 가던트헬스가 협업하여 출시한 AI 프..
[팔팔약사의 기업노트] 가치투자 공부법 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 휴일을 이용해서 가치투자자 선배님과 미팅이 있었고 배우고 느낀 것을 정리해 봅니다. 이 선배님께서는 8년 째 가치투자를 해오고 계시고 현재는 자산을 많이 불렸다고 합니다. 그런데 자산에서 나오는 것이라기 보다는 투자하는 자기만의 방법이 만들어졌고 그 것에 대한 확신이 있으셔서 자신감이 느껴졌습니다. 특히 이 자본주의 사회를 이해하고 돈 버는 구조를 알게되어 위에서 관망할 수 있는 시야와 방법을 가진 것에 대한 여유가 있어보였습니다. 배운 것을 기억나는대로 정리해보겠습니다. 1. 돈과 행복은 복리로 불어나는 것이 좋다. 돈을 빠르게 많이 벌어서 천천히 잃거나 행복도가 점점 떨어지는 것 보다는 이 둘은 2차곡선 그래프로 올라가는 것이 좋다고 합니다. 2. 투자성공은..
[팔팔약사의 기업노트] 2023 부산시약사회 연수교육에서 열기가 뜨거웠던 탈모치료제 세미나 내용 정리 + 관련제품, 업계 미래성 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 어제 부산 벡스코에서 부산시 약사회 연수교육이 있었는데요. 탈모 관련 세미나에대한 열기가 뜨거웠습니다. 발기부전 치료제 (비아그라_화이자제약) 비만치료제 (위고비_노보노디스크, 마운자로_일라이릴리) 이처럼 일반대중의 대다수가 쉽게 이해할 수 있고 인지도에 따라 지목해서 구매 수 있는 해피드러그가 제약업계의 게임체인저가 됩니다. 탈모도 그 분야 중 하나겠죠? 세미나 내용 정리에 더하여 관련 제품과 업계를 분석해겠습니다. '탈모의 종류' 1. 빠지는 탈모 -> 땜빵, 원형탈모 -> 면역 질환으로 일시적 -> 스테로이드 주사로 치료 2. 얇아지는 탈모 -> 주로 걱정하는 탈모 -> 대머리..
[팔팔약사의 기업노트] 지속적으로 성장해온 건강보험회사 UnitedHealth Group inc. 동종업계 타회사들과 지수비교 결과 약간의 고평가됨. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 창업이래 지속적으로 성장해온 건강보험 기업을 소개하고 고평가 되어있는지 확인하기 위해 다른 기업과 지수를 비교해보려고 합니다. UnitedHealth Group inc. (건강보험회사) 반드시 알고있어야하는 기업이라고 생각합니다. 이렇게 순수익이 꾸준히 성장하고 있습니다. PER :22 PBR : 5.7 정도입니다. 건강보험 회사인데 앞으로도 더 성장할 가능성이 있는지 글로벌 시장으로 진출할 수 있는지를 확인해보아야 합니다. 타 건강보험 회사와 비교해보았습니다. 1. Elevance Health Inc. 역시 건강보험 회사입니다. 이 회사도 년도별로 보면 수익이 잘 증가하고 있습니다. PER 17.44 PBR 2.87 정도로 UnitedHealth Group i..
[팔팔약사의 기업노트] 미국국채를 사야할 시기다. 코로나 이전 금리 2.5% 로 돌아갔을때 TLT(20년이상 장기국채ETF) 의 예상수익계산. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 입니다. 저는 미국국채를 사야할 시기라고 생각합니다. 그 이유는 금리를 내릴 것이라고 생각하기 때문입니다. 그 첫번째 이유는 미국 장기 (10년) 국채 이자가 단기 (2년) 이자보다 낮기 때문입니다. 즉 돈을 빌리는 사람들이 지금보다 장기적으로 금리가 낮아 질 것이라고 예상하기에 장기 국채의 이자가 낮아도 사는 것입니다. 이자가 갈수록 높아진다고 생각한다면, 당연히 이자가 낮은 국채는 사지도 않을 것이겠지요. 즉, 언젠가는 금리가 내려갈 것이고 연구자들은 내년~내후년 내릴 것이라고 예상합니다. 두번째, 장단기 금리가 역전된 후에 1년 쯤 뒤에는 높은 확률로 경기침체가 있었습니다. (-)로 그래프가 떨어진 뒤 1년 후 쯤 음영이 경기침체입니다. 현재 직접 사업을해서 경기..
[팔팔약사의 기업노트] 항암제 치료제가 주력인 화이자의 브랜드 신뢰도는 미래 매출을 예측하기 어렵다. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 제가 그동안 화이자가 저평가 되어있다고 생각하고 조사를 해왔는데요. 확실히 저평가 된 것은 맞는데 제품에 대한 확신이 들지 않아서 계속 조사했습니다. 그 결과 화이자의 한계라고 생각되는 점을 느꼈습니다. 코로나 특수가 끝났지만 우리 모두 '화이자 백신' 을 맞고 싶어했던 것처럼 화이자의 브랜드 신뢰도는 올라갔습니다. 또한 짧은시간에 코로나 백신과 팍스로비드를 만들고 전세계로 수출했던 그 연구개발 능력과 유통망 또한 대단한 능력이라고 생각합니다. 그래서 지금 화이자를 사두면 화이자의 브랜드 신뢰도와 유통 능력으로 신제품의 매출이 늘어나지 않을까 하는 생각으로 화이자를 조사하였습니다. 그런데 화이자의 브랜드 신뢰도가 제품의 매출로 연결되지 않겠다는 판단이 섰습니다...
[팔팔약사의 기업노트] 금리 1% 인하 시 30년 미국국채 수익률은 30% (현재 미국국채 매수시기) [수정] 300%-> 30% 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 미국 채권을 살 시기라고 생각이 되어 미국 국채관련 지식과 매수방법 공유합니다. 미국 국채란 미국정부에 우리가 돈을 빌려주고 이자를 받는 것입니다. 예금은 은행에 우리가 돈을 빌려주고 이자를 받는 것이지요. 미국 정부는 망할리가 없으니 만기가 된다면 분명 원금이 보장되긴 합니다. 그렇다면 왜 지금 미국 국채를 지금 사야하는가에 대한 이야기를 해보겠습니다. 미국 연준 (Fed) 에서 현재 5.5%까지 금리를 올렸고 현재 미국 국채금리는 4~5% 입니다. 일단 단기 국채금리가 장기 국채금리보다 높다는 건 이상하죠? 즉 지금 당장은 금리가 높지만 장기적으로는 금리가 내려갈 것이라 기대하기에 이렇게 매매하는 것입니다. 금리가 내려간다는 것은 경기가 악화되어 다시 돈을 ..

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