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[팔팔약사 기업노트] 사업판단하기 _ 영업용간편재무제표 분석 : 화이자 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 양재형입니다. 오늘은 간단히 재무제표 보는 법에 대해서 말씀드릴게요. 중요한 부분만 딱 보면 됩니다. 화이자 재무제표를 예를 들어 같이 봅시다. 먼저 구글링 하세요. pfizer investor relations 라고 검색! 그럼 화이자 공식 홈페이지에 투자자들을 위한 정보가 올라와 있습니다. 거기서 Press Release 를 보거나 더 자세한 공식 문서를 보고 싶다면 https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch SEC.gov | EDGAR | Company Filings Modified: Aug. 31, 2023 www.sec.gov 미국 증시 보고서 열람 홈페이지에서 화이자를 검색하세요. 여기 올려진 공식문서를 확인..
[팔팔약사 기업노트] 화이자주가 52주 최저가 기록이유는? 배당락일의 개념 안녕하세요? 글로벌기업가 팔팔약사 입니다. 화이자의 주가가 1년만에 최저가를 찍었습니다. 코로나 발발 후 주식이 폭락한 때 기억나시나요? 화이자의 주식 가격은 그 때 가격이네요 ㅎㅎ 왜 지금 주식가격이 급락했을까요? 배당락일 이었습니다. 배당락일이라는 것은 배당기준일 다음날입니다. 배당기준일 장을 마감할 때 까지 주식을 가지고 있으면 배당을 받는 자격이 있는 주주명단에 올립니다. 그리고 다음날에 주식을 팔아도 배당은 받습니다. 화이자의 배당락일 이어서 배당금을 챙기고 다음달 주식을 팔아버렸다고 보여지네요. 평생 소유해도 될 정도로 좋은 사업 (금리, 침체, 매출하락 등의 위기에도 사업성이 있음) 이고 위기를 극복할 정도의 능력(회사의 문화, CEO의 능력)을 가지고 있으며 자사주매입과 충분한 배당으로 주..
[팔팔약사 기업노트] 리츠는 FFO 로 순수익을 계산해야합니다. : 리얼티인컴 FFO 와 배당률. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 입니다. 현재 고금리로 상업용 부동산이 수익률이 하락하고 경기침체로 공실이 많이 생기며 상업용 부동산의 리스크가 높아지고 가격이 많이 내려갔습니다. 따라서 상업용 부동산 리츠인 리얼티인컴의 주식가격도 많이 내려간 상태입니다. 리얼티인컴의 2023년 3분기 보고서가 얼마전에 떴는데요. 이상한 점이 EPS 보다 주당 배당금이 더 크더라구요. 어떻게 번 돈보다 더 많은 돈을 배당을 줄 수 있는지. 그 것도 2배 이상의 현금입니다. EPS : 분기당 0.33 달러 / 3달 = 0.11 달러 / 달 배당금 : 0.256 달러 / 달 그 부분에 대해 공부해보았습니다. 리츠는 EPS 가 아닌 FFO 기준으로 수익을 보아야 하네요 FFO (Funds from operations) 는..
[팔팔약사 기업노트] 화이자는 배당을 계속 유지할 수 있을까? : 순수익의 100% 배당 중 (23년 2분기 기준 100%) 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 양재형입니다. 11월 9일이 화이자의 배당락일 입니다. 화이자는 배당을 전 분기와 똑같이 하기로 결정하였는데요, 2023. 3분기 마이너스 순수익을 낸 화이자가 배당을 계속 할 수 있는 능력이 있는지, 또 수익의 몇프로 정도를 배당하고 있는지 확인해보겠습니다. 이번 분기는 일회성 비용 (재고 상각, 미국정부의 팍스로비드 반품의 매출 반영) 으로 인해 (-) 수익이 나왔습니다. 따라서 일회성 비용이 없었던 저번 분기 기준으로 따져보겠습니다. 2023년 2분기 EPS 는 0.41 달러였습니다. 그리고 이번 주당 배당금은 0.41 달러입니다. ....이런 순수익을 다 배당금으로 주고 있네요. 게다가 코로나 제품의 수익이 완전히 사라진다고 하면, EPS 는 더 줄어들 것이고 ..
[팔팔약사 기업노트] 화이자는 코로나 제품으로 번 현금을 어디다 썻나 : 3년간 32조원 현금을 벌고 26조원을 인수에 사용 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 양재형입니다. 오늘은 화이자가 현재 가진 현금이 얼마있는지 확인해 보려고 합니다. 순현금 자산을 알아보기 위해는 보유하고 있는 현금성자산 - 빚을 하면 됩니다. 2023년 7월 2일 분기보고서 기준입니다. cash & equivalents : 2조 6천억원 short-term investment : 42조원 총 cash & equivalents : 46조 6천억원 - debt : 65조 net cash : 약 - 20조원 화이자의 현금은 빚을 제외하면 현재 마이너스입니다. 코로나 제품으로 인해 번 현금을 대략 예상해보았습니다 net cash 2020년 - 26조원 2021년 - 6조원 (즉 현금 20조 벌음) 2022년 - 12조원 ( 현금 6조원 사용) 2023년 7..
[팔팔약사 기업노트] 2023년 3분기 화이자 실적발표 : 마이너스?! 일회성이고 2023년 총 수익은 플러스 예상된다. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 양재형입니다. 오늘 화이자의 3분기 실적보고서 발표가 있었습니다. 그런데 깜짝 놀랐습니다. 순수익이 (-) 네요. 코로나 제품 매출이 떨어지는 건 알겠는데, 순수익이 (-) 인 것은 잘못되었다고 생각합니다. 왜 마이너스가 되었는지, 회생가능한지,CEO 의 능력은 믿을 수있는지에대해 보고서를 분석해보았습니다. 순수익이 마이너스가 된 가장 큰 이유는 non-cash inventory wirte-offs 비현금 재고상각 + 미국정부의 팍스로비드 계약 반품건 + 3분기 팍스로비드 제품의 미국 매출이 0 으로 잡힌 것 때문입니다. 즉 판매안된 재고가 많았고 (5조6천억원 치 상각) 이 것을 비용으로 상각처리하니 매출보다 비용이 높아져 순수익이 마이너스가 되었습니다. 저희 약국도..
[팔팔약사 기업노트] Realty income 주가 5.6% 폭락 이유 : spirit 인수발표 - 순이익은 이득, 순자산은 손해, 총매출은 퉁인 딜 계산 안녕하세요? 글로벌기업가 팔팔약사 양재형입니다. 오늘 realty income 의 주식 가격이 5.6% 급락했습니다. 이에 따라 배당 수익률은 6.65% 가 되었네요. 급락한 이유와 매수해도 될지에 대해 생각해보았습니다. realty income 은 또다른 소형 리츠인 Spirit Realty Capital 을 매입하기로 결정하였기 때문입니다. 매입을 위해 주식을 새로 발행하여 Sprit 주주 들에게 주기 때문에, 시장에 유통되는 주식의 수는 증가하고 따라서 주당 순이익 EPS 는 감소하므로 주식 1개의 가격은 떨어집니다. spirit 주주는 realty 주식의 0.762 개를 받게됩니다. 현재 spirit 의 주식갯수는 141.33 M 개이고 * realty 주식수인 0.762개..
[팔팔약사 기업노트] 빅쇼트의 교훈 : 저평가된 배당 5% 이상 인 미국사업체를 5년간 보유할 것. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 양재형입니다. 오늘은 '빅쇼트' 영화를 보고 배운 점입니다. ' 대중이 외면한 것에 투자하면 잃으면 작게 잃지만 벌면 크게 번다' 빅쇼트에 나왔던 차고지 두 친구의 투자 철학입니다. 탄탄했던 미국 부동산 모기지 채권을 공매도하여 큰 부자가 된 스토리가 나옵니다. 이는 워런버핏의 '대중이 피우다 버린 담배꽁초 찾아서 한모금피우기' 의 초창기 투자 철학과 비슷합니다. 어떠한 사업체를 때 이 철학을 명심합시다. 현재 워럿버핏은 보험회사 가이코 등을 보유하여 고객들에게 받은 보험금인 float 이 계속 늘어납니다. 그 float 으로 좋은 기업체를 너무 비싸지 않은 금액으로 사서 장기간 보유하는 방식으로 투자를 합니다. 이 float 은 계속적으로 증가하기에 매년 기업체를 사..
[팔팔약사 기업노트] 종목에 따른 배당금 1천만원 만드는데 걸리는 시간은? 엑셀계산 첨부 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 양재형입니다. 오늘은 배당금 1천만원을 만들기 위해 시간이 얼마나 걸리는지, 어떤 종목이 가장 적절한지를 계산해 보았습니다 제가 관심있는 종목 3가지로 엑셀 돌려봅니다. 배당성장률 원금1억일 때 연배당 1천만원까지 (투자원금 대비 배당수익률 10%) 현재 2.5% PFE (화이자) 5,000,000 (약 5%) 최근 3년 배당 성장률 29년 걸림 3.5% O (리얼티인컴) 6,000,000 (약 6%) 최근 3년 배당성장률 15년 걸림 15% LVMH (루이비통모이헤네시) 2,000,000 (약 2%) 최근 9년 배당성장률 (최근 3년 너무올라서 평균냄) 12년 걸림 배당성장률 원금10억일 때 연배당 1억원까지 (투자원금 대비 배당수익률 10%) 현재 2.5 % PFE..
[팔팔약사 기업노트] 배당 1천만원 vs 주식 자산 20억, 선택은? 안녕하세요? 글로벌 기업가 양재형입니다. 오늘 저와 할 얘기할 주제입니다. 배당 매달 1천만원 + 주식자산 10억 (시장가격 반토막난 상태) vs 배당 0원 + 주식 자산 20억 (성장주 투자자) 여러분은 어떤 선택을 하시겠습니까? 저는 배당 매달 1천만원입니다. 저는 사업가로서 사업체를 소유합니다. 그리고 제 사업체를 팔 생각이 없습니다. 그럼 중요한 것은 제 사업이 돈을 잘 벌고 있고, 그 사업으로 부터 제가 필요한 만큼 자유롭게 돈을 쓸 수 있는 것이 중요합니다. 제가 소유한 사업체의 가격은 저와 상관이 없습니다. 제 사업에 마음에 든다면, 저렴하게 누군가 그 사업의 조각을 판다면 제가 사업으로 번 돈으로 더 살 수는 있겠지요. 지금 돈을 잘 벌고 있더라도 앞으로 더 잘벌게 될 사업을 해야하는 것 ..

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