[팔팔약사 기업노트] 리츠는 FFO 로 순수익을 계산해야합니다. : 리얼티인컴 FFO 와 배당률.

안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 입니다.

 

현재 고금리로 상업용 부동산이 수익률이 하락하고

경기침체로 공실이 많이 생기며 

상업용 부동산의 리스크가 높아지고 가격이 많이 내려갔습니다.

 

따라서 상업용 부동산 리츠인 리얼티인컴의 주식가격도 많이 내려간 상태입니다.

 

리얼티인컴의 2023년 3분기 보고서가 얼마전에 떴는데요.

 

이상한 점이 EPS 보다 주당 배당금이 더 크더라구요.

 

어떻게 번 돈보다 더 많은 돈을 배당을 줄 수 있는지.

그 것도 2배 이상의 현금입니다.

 

EPS : 분기당 0.33 달러 / 3달 = 0.11 달러 / 달

배당금 : 0.256 달러 / 달

 

그 부분에 대해 공부해보았습니다.

 

리츠는 EPS 가 아닌 FFO 기준으로 수익을 보아야 하네요

 

FFO (Funds from operations) 는 순수익 + 감가상각비 - 매매차익 입니다

 

즉 매달 나오는 월세만 딱 계산하겠다는 겁니다.

 

건물의 감가상각을 한 것도 의미없고, 매매차익으로 일회석 이익을 얻은 것도 월세에는 큰 영향이 없으니까요.

 

그럼 화이자의 FFO 를 계산해봅니다.

 

FFO : 이번분기 1.04 달러/ 3달 = 0.34 입니다.

 

그리고 배당은 0.256 을 주었으니 벌은 월세로 충분히 지급가능하네요.

 

앞으로는 리츠 (부동산투자회사) 를 볼 때 이 FFO 를 보아야겠습니다.

 

이상입니다.