분류 전체보기 (185) 썸네일형 리스트형 [팔팔약사 기업노트] 버크셔해서웨이 2023 연간보고서 해석본 : 개인적인 의견 첨부 버크셔해서웨이 2023년 연간보고서 번역본(버핏이 쓴 것, SEC 에 따른 보고서는 따로 있음) 이 이후는 제가 앞페이지에서 변역해둔주주서한이 나옵니다. 넘어갈게요. -------------------------------------------------------------------------------------------- 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway Inc.) 재산/손해 보험* 우리의 재산/손해(“P/C”) 보험 사업은 1967년 우리가 National Indemnity와 그 자회사인 National Fire & Marine을 860만 달러에 인수한 이래 버크셔의 성장을 이끄는 엔진 역할을 해왔습니다. 오늘날 National Indemnity는 순자산 기준으로 세계.. [팔팔약사 기업노트] 2023 워런버핏 주주서한 번역본 2023 워런버핏 주주서한 번역본1 출처 https://www.berkshirehathaway.com/ https://www.berkshirehathaway.com/ www.berkshirehathaway.com 찰리 멍거 – 버크셔 해서웨이의 설계자찰리 멍거는 그의 100번째 생일을 33일 앞둔 11월 28일에 세상을 떠났습니다. 오마하에서 태어나고 자랐지만, 그의 생애 80%는 다른 곳에서 보냈습니다. 따라서 제가 그를 처음 만난 것은 그가 35세였던 1959년이었습니다.1962년에 그는 자산 관리를 시작해야겠다고 결심했습니다.3년 후, 그는 제가 버크셔의 지분을 인수한 것이 어리석은 결정이었다고 (정확하게!) 말해주었습니다. 하지만, 그는 이미 제가 그 결정을 내린 만큼, 제 실수를 어떻게 바로잡.. [팔팔약사 기업노트] 복리의 마법 : 누구나 부자가 될 수 있다. 안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사 입니다. 오늘은 복리의 마법에 대해서 얘기해볼까합니다. 여러분 매년 10% 씩 50년동안 성장할 수 있는 기업을 찾으면 우리의 투자는 게임오버 입니다. 즉 복리로 수익률 10%씩만 50년 동안 투자하면 여러분이 원하는 금액을 얼마든지 만들 수 있습니다. 예를 들어 자본금 10억으로 수익률 10% 복리로 50년 간 투자하는 것을 계산해보겠습니다. 10억원 ( 1 + 0.1 ) ^ 50 = 1,739억원 자본금 10억 원을 연수익률 10%로 50년 동안 복리로 투자하면, 약 1,739억 원이 됩니다. 한국에 시가총액 2천억원 기업은 넷마블, 삼진제약 등이 있지요. 즉 자본금 10억으로 여러분이 매년 10%의 수익만 내도 50년 뒤에는 이 정도 규모의 회사를 만들 수 있다는.. [팔팔약사 기업노트] 제이브이엠 위기인가 기회인가 : 경쟁사 시총 비교 안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 제이브이엠의 주식가격이 계속 내려가고 있습니다. 기업에 대해 계속해서 분석해보겠습니다. 현재 1주당 주식가격은 약 2만원, 시가총액 2500억원 정도 입니다. 현재 재무제표를 확인해봅니다. 이익잉여금은 1천4백억원으로 계속해서 증가하고 있습니다. 이익잉여금은 기업이 벌어들인 돈 중 배당금을 지출하고 남은 자본입니다. 이 이익잉여금은 회사가 사업에 필요한 연구개발비, 설비 등에 투자되고 남은 돈은 현금으로 보유하게 됩니다. 제이브이엠의 당좌자산은 1천 2백억원입니다. 당좌자산은 현금성 자산 외에도 매출채권과 같은 제품을 팔고 앞으로 받을 돈에 대한 권리도 포함되어 있습니다. 현금성 자산은 2023년 말 기준 900억원 정도입니다. 즉, 벌어들인 돈의 65%를 현.. 금융투자분석사 (애널리스트) 시험 합격하는 노하우 & 후기 : 이패스코리아 금융투자분석사 1. 해당 자격증을 도전한 이유와 이패스코리아를 선택한 이유(100자 이상) 비전공자로서 투자를 공부하다가 금융투자분석사 시험을 알게 되었다. 과목들을 보니 내가 투자를 하기 위해서는 알아야할 과목들이었다. 그래서 시험준비를 하면 필요한 내용을 빠르게 습득할 수 있다고 생각하여 시험 준비를 시작하게 되었다. 이패스 코리아를 선택한 이유는 지인이 전공자였는데 전공자들은 이패스코리아 많이 듣는다고 하여 나도 추천받고 선택하게 되었다. 2. 합격비결 및 시험공부 TIP(100자 이상)준비기간, 공부방법, 교재/자료 활용법 등 2개월 정도 준비를 하였다. 1개월은 기본서와 강의를 쭉 들었다. 이해가 안되는 부분은 다시 듣거나 혼자 고민하고 최대한 이해한뒤 메모해두고 넘어가는 식으로 개념을 익혔다. 그리고 단원.. [팔팔약사 기업노트] 저렴해진 제이브이엠 내재가치 : 23,000원 안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. JVM 의 주식가격이 많이 저렴한데요. 내재가치를 한 번 더 계산해보겠습니다. 지금 시장의 걱정입니다. - 역성장하고있다 -> 지난 1분기 대비 순수익 26% 감소 (작년 2분기 대비 순수익 81.2% 증가) - 수출이 정체 또는 감소하고 있다 -> 지난 1분기 대비 수출 6.2% 감소 (작년 2분기 대비 수츨 0.1% 감소) 역대 분기 이익을 보면 1분기 순수익에 비해 2분기 순수익이 30% 씩 낮을 때가 있었습니다. 따라서 순수익이 저번분기 대비 줄어든 것은 사업성에 명확한 악영향을 준 것은 아니라고 보여지네요. 한 해를 모두 지켜보아야 알 수 있겠구요. 그럼 수출이 정체되고 있는지는 작년과 제작년 자료를 비교해서 보겠습니다. 작년 (2023년) 2분.. [팔팔약사 기업노트] 화이자 2024년 2분기 실적발표 : 실망스러움 안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사 입니다. 오늘 화이자 2분기 분기 실적 발표가 있어서 요약해보겠습니다. EPS 가 98% 감소한 0.01 달러라서 깜짝 놀랐네요. 이 부분은 화이자의 비용을 줄이는 프로젝트1. 제조 최적화 프로그램 : 1조 3천억원 일회성 비용발생 -> 목표 매년 1조 5천억원 비용절감2. 비용 절감 프로그램 : 정확한 수치는 모르지만 퇴직금 등 일회성 비용 발생 -> 목표 매년 4조원 비용 절감 때문에 발생한 일회성 비용 때문이라고 합니다. 즉, 새로운 프로그램 도입비용 및 직원 해고 시 발생하는 퇴직금 등 때문이겠지요. 이러한 일회성 비용을 고려하면 주당 0.6 달러 입니다. 작년 대비 10% 정도 감소했네요. 주요 내용 요약입니다. 매출과 EPS 가이던스를 상향조정했네요... [팔팔약사 기업노트] 제이브이엠 내재가치 계산 : 30% 안전마진 안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 워런버핏의 내재가치 공식을 이용하여JVM 제이브이엠의 내재가치 범위를 구해보려고 합니다. 워런버핏은 앞으로 기업이 벌어들이는 현금을 현재가치로 할인한 금액을기업의 내재가치라고 보았지요. 제이브이엠의 2024년 2분기 매출을 보면내수는 파업으로 인해 정체되었구요수출 또한 정체되었습니다. 그렇다면 순수익이 성장하지 않고 현재와 같은 최악의 상황이 있겠고,혹은 단기적인 매출 정체이고 앞으로 10% 씩 10년 간 성장하는 최고의 상황이 있겠네요. 10년간 연 10% 씩 순수익이 성장하는 최고의 상황요구 수익률은 현실적으로 10%로 잡았습니다. 내재가치는 40,088 원 입니다. 앞으로 성장없이 순수익이 일정한 상황입니다. 이 때의 내재가치는 21,000원 입니다.. [팔팔약사 기업노트] 화이자의 내재가치 계산 : 안전마진 20% 고려 안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 워런버핏의 내재가치 공식을 이용하여화이자의 내재가치 범위를 구해보려고 합니다. 워런버핏은 앞으로 기업이 벌어들이는 현금을 현재가치로 할인한 금액을기업의 내재가치라고 보았지요. 화이자는 2026년부터 특허만료로 인한 매출감소가 시작됩니다. 특히, 엘리퀴스는 화이자의 2023년 총 매출 58.5조원 중 11.5%인 6.75조원의 매출액을 기록하였는데,엘리퀴스가 2026년 11월 21일 미국에서 특허만료가 됩니다. 그렇지만 소송의 결과로 제네릭 제품의 출시는 2028년 4월 1일로 미뤄졌는데요, 이 부분은 조정될 가능성은 있습니다. 엘리퀴스의 매출 중 25.2% 인 1.7조원이 미국시장에서 나왔고 이 정도는 2028년까지 지킬 수 있겠네요. 그렇다면 대략 화이자의 .. [팔팔약사 기업노트] 워런버핏의 내재가치공식으로 JVM 제이브이엠 내재가치 계산 안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다. 오늘은 제이브이엠의 내재가치를 구해보겠습니다. 10년동안은 10%씩 순수익이 성장한다고 가정했습니다.그리고 그 이후로 성숙측면으로 접어들어 순수익이 정체한다고 가정했습니다. 이때 요구수익률을 10%로 잡으면 JVM 한주의 내재가치는 27000원이고, 현재 주식가격은 24000원으로 11% 정도의 안전마진이 있습니다. 안전마진을 30% 정도 잡는 것이 안전합니다. 따라서 위 가정이 맞다면 현재 주식가격 24000원은 저평가 된 것으로 보입니다. 하지만 10%씩 10년간 지속 성장 안할 수 있겠지요? 상황에 따라 매출 감소가 있을 수도 있고 정체가 있을 수 도 있습니다. 10년 내내 성장하기가 쉽지가 않습니다. 그래서 내재가치는 범위로 정하는데요,다음에 보수적으.. 이전 1 2 3 4 5 6 7 ··· 19 다음
