안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다.
VFC 에 대해 2023-3분기 보고서를 읽어보 았습니다.
VFC 는 노스페이스, 반스 를 가진 미국의 의류 회사입니다.
최근 주가가 5분의 1로 하락하여 다시 사업이 회복할 수 있는지 자료를 읽어보고 있습니다.
먼저 3분기 보고서의 영업부분에 대한 내용입니다.
2022년도에 비해 제품 원가와 판관비는 줄었다는 얘기입니다.
즉 영업이익은 좋았다는 얘기를 했습니다.
그러나 금리 증가로 인해 대출 이자가 많이 늘은 것이 순수익에 악영향을 끼쳤다고 합니다.
2023년 6개월간은 6.9조의 빚을 3.2%의 이자가 있었고
이는 2022년 6개월 간 5.3조의 빚을 2.3%의 이자로 낸 것에 비해 컷다고 합니다.
즉, 현재 부채와 금리가 사업상의 가장 큰 문제라고 보고 있네요.
게다가 법인세율이 310% 였다고 합니다.
2022년 같은 기간에는 11.3% 인 것에 비해 엄청 높았죠?
일시적인 텍스를 제외하면 원래는 19.2% 의 법인세율이라고 하네요.
2022년에도 일시적인 텍스를 제외하면 원래는 13.9 %의 법인세율이였기에,
실질적으로는 5.3% 법인세율 증가로 보아야 한다고 합니다.
이렇게 생각하면 법인세율의 문제도 크지는 않네요.
2023년이 2022년보다 돈을 더 많이 벌었으니 이정도 법인세율은 증가한다고 생각합니다.
그렇다면 현재 사업의 문제점을 높은 이자와 법인세라고 보았을 때
(2022년과 2023년을 비교한 수치 입니다)
이자는 금리가 낮으면 해결될 것이고, 법인세도 실질 법인세는 크지 않았습니다.
그래서 이 사업은 턴어라운드 할 수 있지 않을까 생각이 됩니다.
제가 잘 모르는 의류 분야이기 때문에, 좀 더 많은 자료를 찾아보아야 하겠습니다.
일단은 2023-3분기 보고서를 읽고 난 후의 결론은
보완가능한 외부적인 문제점이다라고 보여집니다.
그럼 모두 현명한 투자를 위해 화이팅입니다!
