안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다.
2024년 1분기 실적발표 후 CEO 알버트 불라와 직접 통화해 보았습니다. (어닝콜)
https://seekingalpha.com/article/4688184-pfizer-inc-pfe-q1-2024-earnings-call-transcript
- 알버트불라
올해 1분기 동안 종약학 매출이 작년 1분기 대비 19% 증가했습니다.
시젠의 신제품과 화이자의 내부 항암제 파이프라인이 계속적으로 승인을 받고 있습니다.
목표는 블록버스터 수를 현재 5개에서 8개로 늘리는 것, 생물학적 제제 수익비율 10배 증가입니다.
- 이유는 인플레이션 감소법에 더 오랜기간 적용 받지 않고, (캐미컬 7년보장, 생물학적제제 11년 보장)
- 복잡한 생물학적 제제는 복제가 더 어렵기 때문입니다.
<신제품> 들 입니다.
1. Padcev 페드세브 : 요로상피암 치료제 (FDA 승인)
2. Tivdak 티브닥 : 자궁경부암 치료제 (FDA 승인) - 최초의 자궁경부암 표적 항암치료제
3. Abrysvo 애브리스보 : RSV 백신 호흡기세포융합바이러스백신
현재 : 6개월 이하 유아, 임산부, 60세 이상 성인에 허가 (FDA 승인)
진행중: 18~59세 -> 18세 이상 성인이 사용할 수 있는 최초의 RSV 백신이 될 것이라 예상 (임상결과 나왔고 곧 승인 예상)
4. Beqvez 베크베즈 : 성인 혈우병 B형 일회성 유전자치료제 (FDA 승인)
5. Marstacimab 말스타시맙 : 혈우병 A형 + B형 치료제
B형 혈우병의 최초의 주 1회 피하 치료제 (올해 말 승인 예상)
6. Nurtec 널택 : 바이오헤븐 인수로 얻은 편두통치료제
10억명의 편두통 환자가 있음
7. Velsipity 벨시피티 : 궤양성 대장염 치료제 - 올해 출시
8. Litfulo 리트풀로 : 원형탈모증 치료제 - 판매 중
재무관련해서는 CFO 가 얘기할 겁니다.
- 데이비드 덴튼
올 한해 4조원의 비용을 절감할 수 있습니다.
예상 EPS 를 $0.1 올려서 $2.15~2.35 로 예상합니다.
여기는 시젠 인수로 인한 금융비용 주당 $0.4 를 뺀 EPS 입니다.
-> 즉 실제로는 $2.55 ~ 2.75 를 번다는 것이니 돈은 잘 벌것으로 예상
-> 팬데믹 시절 2021년 $ 3.85 ~ 2022년 $ 5.47 정도 였음.
예상 매출 58.5조원 ~ 61.5조원
다시 CEO 에게 질문 해 주세요.
문) 다누글리프론과 비만에 대한 새로운 소식 있나요?
답) 알버트 불라
아니요. 올해 중반에 1일 1회 복용하는 다누글리프론 제형에 대한 결과가 나오면 그 때 말씀드리겠습니다.
지금은 새로운 소식이 없습니다.
다음으로 넘어가지요.
-> 급하게 다음으로 넘어가는 것으로보아 다누글리프론 왠지.. 결과가 별로일 것 같음
문) 올해 마진은 어떤가요?
답) - 데이비드 덴튼
제조 비용을 줄여서 매출 총이익 마진을 70% 만들기 위해 노력하고 있습니다.
단, 코미나티 백신은 바이오엔텍과 50%씩 이익을 가지고 가기 때문에 총 마진율이 매우 낮습니다.
특히 겨울에 코미나티 매출이 오르면 총마진율에 안좋은 압박을 가할 것이라 예상됩니다.
문) 널택의 전망은요?
답) 아마르 말리크
널택은 현재 편두통 시장 49% 의 점유율로 시장의 리더이고 작년 1분기 대비 28% 매출이 증가했습니다.
앞으로 지속적으로 성장가능성이 있습니다.
문) 팍스로비드 매출은 앞으로 어떻게 되나요?
답) 데이비드 덴튼
팍스로비드 매출은 전세계 코로나 감염률과 일치합니다.
원래 기대했던 것 이하로 낮아지지는 않을 겁니다.
* 용어 ACIP (Advisory Committee on Immunization Practices) 예방접종자문위원회 매년 3번의 정기회의를 함
문) RSV 세포호흡기융합바이러스 백신이 ACIP 의 추천을 받을까요? 특히 18세~59세 사이에서요.
답) 알버트불라
FDA 가 제품을 승인한 후 ACIP 는 추천을 할 수 있습니다.
우리는 6월에 자료를 제출하고 가을에 판매할 수 있기를 기대하고 있습니다.
FDA 가 언제 승인을 할지 우리는 예측할 수 없고 우리는 데이터를 잘 확보하고 상업화할 준비를 잘 하는 수 밖에 없습니다.
작년, 우리가 코로나 제품 판매에 대해 완전히 잘 못 예측하면서 우리의 신뢰성을 많이 잃었습니다.
예측에 대해서 얘기할 때는 두배로 조심하고 있어요.
문) 배당금 계속 주나요?
답) 데이비드 덴톤
시젠은 앞으로 계속 성장할 것입니다.
올해 1분기 시젠의 영향은 작았습니다.
우리의 최우선 과제는 자본 할당입니다.
배당금의 지속성, 성장성, 그것이 위험하지 않게 하는 것이 최우선 과제입니다.
-> 배당금 걱정은 안해도 될 것으로 보임
답) 알버트불라
우린 약속대로 배당금 계속 지급할 것입니다.
배당금은 이미 확보되었습니다.
배당금을 지급하기 위해 돈을 벌 필요가 없습니다.
단지, 자산이익률을 극대화 하기 위해 자산을 매각하는 것입니다.
- 할레온 지분 매각하여 현금화 하는 것에 대해 불안감을 가지지 않아도 된다는 의도인 것으로 보임.
* 용어 IRA (Inflation Reduction Act) : 인플레이션 감축법
문) 인플레이션 감축법으로 받는 영향이 어때요?
답) 알버트불라
큰 타격은 없을 것으로 예상되니 걱정 안해도 됩니다.
그래도 이에 우리는 반대하며 최대한 방어할 것입니다.
문) 팍스로비드 판매량은 어떤가요?
답) 알버트불라
올해부터 정부 관리에서 약국시장으로 넘어가는 과도기적인 시기였습니다.
그럼에도 불구하고 이번분기 사용량은 이 팍스로비드의 기본 수요라는 것에서 중요합니다.
앞으로도 이 정도는 안정적으로 수요가 있다는 것을 예측할 수 있습니다.
문) 매출 총 이익 마진 증가는 언제 최대가 되나요?
답) 데이비드 덴톤
매출 원가 개선을 위한 시스템 도입에 시간이 걸리기 때문에
25년과 26년에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
즉, 내년에 더 비용 절감이 될 것 입니다.
문) 비만약에 대해 연구하고 있나요?
답) 알버트불라
화이자는 대사 관련 질환 치료제에 대해 전통적으로 인프라 면에서 강점을 가지고 있는 회사입니다.
대사관련 시장 중 비만 시장은 큰 부분을 차지하고 있고 화이자는 비만 연구에 많이 투자하고 있습니다.
현재 임상실험 중이 3가지 후보물질이 있고, 전임상 중인 여러 후보군이 있습니다.
관련 데이터는 확실해 지기 전까지는 언급에 신중하겠습니다.
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