[팔팔약사 발표] 제이브이엠 재무상태표 : 자산항목 뜯어보기

안녕하세요? 라온대표님들~

 

오늘은 재무제표 상태표의 항목에 대해서 알아봅시다!

 

다트 전자공시에서 제이브이엠의 재무제표 상태표를 볼게요

 

1. 자산

 

 

유동자산의 항목을 다 더한 것이 총 유동자산입니다.

5,214,037,963 + 90,000,000,000 + 17,114,032,677 + 23,505,218,940 + 3,200,754,056 = 139,034,043,636

 

유동자산 : 1년 내 현금화 가능한 자산

(1) 현금 : 말그대로 현금 +

현금성자산 : 3개월 이내로 현금화 할 수 있는 자산

예) 주식, 예금증서, 3개월 만기 채권 등

 

(2) 단기금융상품 : 1년 내 현금화 가능한 금융상품

제이브이엠은 보유한 현금이 많은데 쓸 일이 없어서 단기 채권과 같은 것을 사놓고 이자수익을 받고 있다고 생각하면 됩니다.

개인으로 보면 일일 이자를 주는 키핑통장에 여유 현금을 넣어두는 것과 같은 것이에요.

 

예) 1년 만기 채권, 양도성 예금증서 등 -> 예금과 비슷한 것이라고 이해하면 됨

 

(3) 매출채권 : 조제기계를 팔았는데, 아직 돈 못받은 채권입니다.

기계 1대당 2천만원 정도 하는데, 일시납하기보다는 할부로 사는 경우가 많아서 약국이 갚아야 하는 채권을 가지고 있다고 생각하시면 됩니다.

이 채권 역시 1년 내에 받을 돈을 말하는 것이고 약국에 폐업해서 도망치지 않는 이상은 웬만하면 다 받을 수 있는 안전한

유동자산이라고 보면 되겠지요.

 

(4) 재고자산 : 조제기계나 소모품 등을 미리 만들어 놓은 자산입니다. 재고자산은 원가나 순실현가치 중 낮은 금액으로 평가되어 기입됩니다. 아무래도 원가가 더 낮을테니 원가라고 생각하시면 되겠습니다. 

단, 회사가 파산하여 갑작스럽게 청산하는 경우에 이 재고자산은 제값을 못받을테니, 한 50% 정도 현금성 가치가 있다고 보면 되겠습니다.

 

(5) 기타유동자산 : 

 

이러한 항목들이 유동자산입니다.

 

우리는 그 중 비중이 큰 것에 집중하면 됩니다. 단기금융상품이 900억원 정도 있지요? 제이브이엠은 현금이 남아돌아서 금융상품에 많은 비중을 투자하고 있구나. 현금보유량이 아주 많은 회사구나. 이렇게 보시면 되겠습니다.

 

그러면 이 현금으로 무엇을 할 것이냐가 제이브이엠의 주주에게 중요할텐데요,

가장 먼저 해야할 것이 회사의 사업 성장성에 사용하는 것이겠지요.

 

제이브이엠은 매출액의 7.5%만이 연구개발비용으로 사용하면되는 사업이고 현금이 계속 쌓이고 있습니다.

 

그렇다면 이 현금으로 자사주 매입 또는 배당을 하는 것이 적절하다고 보여집니다.

음.. 이 부분을 앞으로 기대해보아야겠습니다.

 

2. 비유동자산

1년 이내 현금화할 수 없는 자산입니다.

예)

운영에 필요한 자산 : 공장, 설비, 기계장비 등, 무형자산 - 특허권

투자한 자산 : 부동산, 토지, 보증금, 자사주

 

(1) 장기금융상품

만기가 1년 이상인 금융상품

예) 만기가 1년 이상인 채권, 장기 예금 등

 

(2) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

 

당기손익 발표할 때마다 공정가치를 측정하여 당기손익에 반영되는 금융자산입니다.

예를 들어 장기 투자목적의 주식이 있겠습니다.

그러면 결산시점에 그 때 시장가격을 반영 (즉 공정가치) 하여 지난 분기보다 주식가격이 올랐으면 영업외 이익으로

지난 분기보다 내렸으면 영업 외 비용으로 손익계산서에 반영됩니다.

 

(3) 투자부동산

운영 목적이 아닌 투자한 부동산의 원가를 기록한 것 입니다.

공시에서는 원가를 기록해도되고 (원가법), 매 결산시점에 시장가격을 반영하는 공정가치법을 선택하여 기록해도 됩니다.

 

(4) 유형자산

기업이 사업하기 위해 필요한 자산 중 1년 이내 현금화 할 수 없는 자산입니다.

예)

 

(5) 무형자산 

비유동자산으로 분류되는 무형자산은 기업이 1년 이상 장기적으로 사용하거나 보유할 목적으로 취득한 비물리적 자산을 말합니다. 이러한 자산들은 기업의 장기적인 경제적 가치를 창출하는 데 기여하며, 장기간에 걸쳐 상각됩니다.

예)

1. 특허권: 발명이나 기술에 대한 독점적 권리로, 특정 기간 동안 다른 사람들이 해당 기술을 사용하지 못하도록 보호하는 자산입니다. 특허권은 주로 기술 기반 기업에서 장기적인 경쟁 우위를 위해 보유합니다.
2. 상표권: 브랜드나 상표를 보호하기 위한 권리로, 기업의 이미지와 고객 신뢰를 유지하고 보호합니다. 상표권은 장기간 기업의 브랜드 가치를 보호하는 중요한 무형자산입니다.
3. 프랜차이즈 권리: 특정 상표나 비즈니스 모델을 사용할 수 있는 권리로, 프랜차이즈 계약을 통해 얻습니다. 이는 장기간 사용되며 지속적으로 수익을 창출할 수 있습니다.
4. 영업권 (Goodwill): 기업이 다른 회사를 인수할 때 발생하는 초과 지불액으로, 브랜드 가치, 고객 충성도, 지리적 위치 등의 무형적 가치를 나타냅니다. 영업권은 장기적인 자산으로, 매년 감액 테스트를 통해 손상 여부를 확인합니다.
5. 라이선스: 특정 기술이나 제품을 사용할 수 있는 권리로, 기업이 장기적으로 다른 회사의 기술을 사용할 수 있게 하는 자산입니다. 이는 주로 특정 산업 분야에서 장기적인 사용 목적으로 취득됩니다.

-> 다른 무형자산들은 주관적이고 보수적으로 가치를 측정해야해서

 영업권이 가장 큰 비중을 차지한다고 보시면 됩니다.

다른 기업을 인수할 때 준 권리금 (프리미엄) 이라고 보시면 되겠습니다.

프리미엄 높아봐야 좋은게 없구요,, 비싸게 산거니까요.

 

그리고 저는 청산 시 무형자산이 현금화 되기는 어려우므로 자산을 계산할 때 무시해야하는 항목으로 봅니다.

즉, 무형자산 높다고 좋은 것은 아니라는 정도로 알고 넘어가면 되겠습니다.

 

(5) 기타 비유동금융자산

기업이 1년 이상 장기적으로 보유하거나 사용할 목적으로 취득한 금융자산 중, 다른 특정한 자산 분류에 속하지 않는 금융자산을 의미합니다. 이 자산들은 주로 투자 또는 장기적인 자금 운용을 목적으로 하며, 비유동자산으로 분류됩니다.

예)

1. 장기대여금: 기업이 외부 기관이나 개인에게 장기적으로 대여한 자금으로, 만기가 1년 이상인 경우.
2. 장기채권: 만기가 1년 이상 남아 있는 채권으로, 정부나 기업이 발행한 장기 채권을 장기 보유 목적으로 취득한 경우.
3. 비상장주식: 유동성이 낮은 비상장기업의 주식으로, 장기적인 투자 목적으로 보유한 자산입니다.
4. 장기 예금: 만기가 1년 이상인 금융기관의 예금이나 예금성 금융상품으로, 자금의 유동성이 낮고 장기적인 목적을 가진 자산.
5. 기타 금융상품: 파생상품이나 장기 투자 펀드, 장기적으로 수익을 창출하기 위해 보유하는 다양한 금융상품 등이 포함될 수 있습니다.

액수가 크지 않으므로 무시해도 되겠습니다.

 

(6) 순확정급여자산

순확정급여자산(Net Defined Benefit Asset)은 확정급여형 퇴직연금 제도(DB Plan)에서 발생하는 자산으로, 확정급여채무(기업이 장기적으로 퇴직급여를 지급해야 할 의무)보다 연금자산(퇴직급여 지급을 위해 적립된 자산)이 더 많을 때 발생합니다. 이는 기업이 퇴직금 지급을 위해 적립한 자산이 퇴직금을 지급할 의무를 초과하는 경우에 해당 자산을 나타냅니다.

 

이유 :

연금자산의 투자 수익이 증가했기 때문입니다.

1. 투자 수익 증가: 확정급여형 퇴직연금 제도의 연금자산은 다양한 금융상품에 투자되며, 이 투자 자산에서 발생하는 수익이 예상보다 높을 경우 연금자산이 증가할 수 있습니다. 이로 인해 연금자산이 확정급여채무를 초과하게 됩니다.
2. 기여금의 과잉 적립: 기업이 예상보다 많이 연금자산에 기여했거나, 기업이 장기적인 퇴직급여 지급 의무를 충분히 대비하기 위해 추가 자금을 적립한 경우, 연금자산이 확정급여채무보다 많아질 수 있습니다.
3. 급여 상승률 및 이자율 변동: 확정급여채무는 미래 급여 상승률과 할인율에 따라 변화합니다. 만약 할인율이 상승하거나 급여 상승률이 예상보다 낮으면, 확정급여채무가 줄어들어 연금자산이 더 커 보일 수 있습니다.
4. 퇴직자 수 감소: 예상보다 적은 인원이 퇴직하거나 사망 등의 사유로 퇴직급여를 받을 대상자가 줄어들 경우, 지급해야 할 퇴직금의 규모(확정급여채무)가 감소할 수 있습니다.
5. 장수 위험 감소: 연금 지급 기간이 예상보다 짧아지거나, 퇴직자가 적어져서 지급할 연금액이 줄어들면 확정급여채무가 감소할 수 있습니다.

 

제이브이엠이 퇴직 연금 자산을 가지고 투자를 잘했구나~ 하고 넘어가시면 되겠습니다.

액수가 크지 않습니다.

 

이렇게 항목을 따져보았지만 결국 비중이 높은 항목에 집중하면 됩니다.

 

제이브이엠은 현금성 자산이 많기에 현금흐름이 막혀 파산할 일은 없겠다.

그리고 앞으로 배당이나 자사주 매입을 통해 주주환원을 할 능력이 있겠다.

그리고 비용이 많이 나갈 일이 없어 현금이 쌓이는 사업구조를 가지고 있겠다.

 

이정도로 생각하시면 되겠습니다.

 

그리고 비유동 자산 중에는 사업에 사용하는 부지나 시설이 크구나

부동산도 짱짱하게 가지고 있네

 

이정도로 생각하시면 되겠네요.

 

그럼 다음에는 부채와 자본에 대해서 알아볼게요~~

대표님들 다들 화이팅입니다 ^^