[팔팔약사 기업노트] 제이브이엠 저가 매수 기회? : 세가지 유형의 공포

안녕하십니까? 글로벌 기업가 팔팔약사 입니다.

 

요즘 한국 주식 시장이 많이 안좋지요?

 

네이버

 

저는 특별한 이유없이 시장 상황이 안좋은 것은 기회라고 생각합니다.

 

저는 약국에서 제이브이엠 의약품 자동포장기를 사용하면서 만족도가 높았기 때문에,

제이브이엠에 대한 얘기를 해보려고 합니다.

 

약국신문

 

 

현재 제이브이엠의 가격인 30% 가까이 떨어지고 있습니다.

 

떨어지는 이유

 

1. 금융투자소득세 

내년 1월 부터 시행될 예정인 금투세 때문에 한국시장 전체적으로 안좋습니다.

https://s1.ihalla.com/article.php?aid=1683817200742201010&page=8

 

22% ~ 27.5% 의 세금이 생기는 것이 심리적으로 압박이지요?

이 때문에 한국 장을 떠나는 투자자들이 생기고 주식가격이 하락했다는 설명이 있습니다.

 

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주식양도소득세는 이미 해외주식에 존재했습니다.

우리나라에 금투세가 생기는 것도 잠깐은 시장에 영향을 줄 수 있으나 장기적으로는 불안감 해소될 것으로 보여집니다.

 

2. 전공의 파업

 

전공의 파업으로 인해 빅5의 병원의 환자수가 줄고 따라서 제이브이엠의 소모품 매출에 안좋은 영향을 끼쳤다.

그리고 이 파업이 장기적으로 지속될 것으로 보이고, 빅 5에도 비가역적인 매출 악영향을 미쳤다.

이로인한 불안감에서 오는 주가 하락

 

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이 역시 일시적으로 보입니다.

의료 시스템은 결국 회복될 것이고,

만약 의대정원이 늘어난다해도

장기적으로 보면 더 많은 의사가 배출되면

앞으로 병원과 약국도 더 생기고 제이브이엠의 매출에도 영향을 미칠 것 입니다.

 

3. 수출 매출 증가세 부진

 

제이브이엠 공시

 

수출 매출을 보면 작년에 비해 2.5% 감소, 1분기에 비해 2분기가 6.2% 감소했습니다.

 

제이브이엠은 수출 매출이 늘어야 기업이 더 성장할 수 있는데,

이 것은 큰 문제이지요.

 

그래서 제이브이엠의 수출 매출이 정체된 것 아닌가? 하는 불안감에 주가가 내려갔습니다.

 

그런데 위 매출은 제이브이엠의 자회사들과 연결된 매출입니다.

 

제이브이엠 공시

 

 

제이브이엠 별도 분기 매출을 보면 수출 매출이 증가한 것을 볼 수 있습니다.

 

제이브이엠 공시

 

즉, 종속회사인 제이브이엠 유럽에서 매출이 줄어들었네요.

 

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파우치 포장기계의 글로벌 1위는 제이브이엠입니다.

메니스라는 신제품이 나오며 기술력 또한 현재 1위라고 보여집니다.

그리고 파우치 포장 시장은 줄어들 것이라고 보이지는 않습니다.

파우치포장에 익숙한 사람은 파우치포장만 요구하기 때문이지요.

 

그리고 파우치포장으로 배송하는 온라인 대형 약국과

월세를 주고 사람의 손으로 직접 조제하는 오프라인 약국이 경쟁한다면,

저는 온라인 대형 약국이 많이 유리하다고 생각합니다.

 

즉, 장기적으로는 파우치포장 이용률이 높아질 것이고

시장 또한 커질 것이라 생각합니다.

 

장기적으로는 수출 매출의 증가가 있을 것이라고 보기에 수출 정체에 대한 불안감도 감소될 것이라고 보입니다.

 

<게다가..>

제이브이엠은 부채 비중 50% 미만에 현금성 자산을 충분히 가지고 있는

재무구조가 튼튼한 기업입니다.

어려운 경기상황에도 버텨줄 수 있는 능력이 있는 회사라고 생각하고,

20,600원 이하면 적정가격이라고 생각해서, 현재 19,900 원 대 매수하기 좋다고 생각됩니다.

 

이상입니다.

 

종목추천 절대아니고, 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.

 

저는 제이브이엠 투자자이자 주주로서 공부한 것과 의견을 정리해보았습니다.

 

다들 화이팅입니다!