[팔팔약사 독서노트] 월가의 영웅 : 피터린치 - 5분 재무제표 보는법

안녕하세요? 글로벌 기업가 팔팔약사입니다.

 

투자를 잘하기 위해서는 무엇을 해야할까요?

 

투자를 장기간 잘했던 투자대가들을 따라하면 비슷하게는 하겠지요?

 

투자대가들의 자서전을 보고 따라하는 것이 가장 쉽고 편한 방법이라 생각됩니다.

 

오늘 소개해드릴 자서전은 

 

월가의 영웅: 피터린치

월가의 영웅입니다.

 

 

몇가지 투자 기본서 중 하나입니다.

 

들어보신 분들도 많을 것입니다.

 

저는 주식 스터디의 과제여서 이번에 두번째로 읽었습니다.

 

한번 읽어보았기 때문에 큰 기대없이 가볍게 보려고 했는데요,

 

아.. 그게 아니더라구요.

 

두번째 보니 더 많이 들어오는 부분이 있었습니다.

 

바로 재무제표 분석하는 부분에 대한 부분입니다.

 

이 부분은 오랜기간 재무제표를 분석하고 성공적으로 투자한 대가들의 노하우가 담겨있으니

얼른 흡수해버리는게 걍 이득입니다.

 

그래서 피터린치가 재무제표를 분석하는 노하우를 정리해놓으려합니다.

 

<305p 의 보고서 읽는법> 에 대한 요약정리입니다.

 

피터린치 마저도 연차보고서를 몇 분이상 소비하지 않는다고하니

연차보고서를 100% 다 읽지 않는 것에 대한 죄책감은 많이 덜해지는 것 같습니다 ㅎㅎ

 

1. 현금자산이 매년 증가하고 있는지 확인

 

현금 및 현금성 자산 + 유가증권 (short-term investment 또는 securities) -> 현금성 자산총액

 

현금이 매년 늘어나고 있으면 회사가 번영중이다.

 

2. '장기부채' 항목 확인

 

1) 부채감소 + 부채보다 현금증가 -> 회사 번영 중

2) 현금성 자산총액 - 장기부채 -> 순현금 보유량

* 순현금 보유량이 많으면 금방 망하지 않는다.

* 단기부채는 재고 등 다른 자산으로 감당가능하다고 보고 무시

 

3. 유통 주식수가 매년 감소하는지 -> 자사주 매입 -> 지분증가

 

4. PER 는 회사의 성장률

 

예상 장기 성장률 + 배당수익률 / PER

 

1 작을 때  : 부실

1.5   일때 : 양호

2 이상일 때 : 우리가 진정으로 찾는 주식

 

ex) 화이자

 

예상 장기 성장률 10% + 배당수익률 5.5% / 15 (PER)

= 거의 1

 

화이자는 저평가, 고평가 되어있지 않은 가치 그대로의 가격이라고 보여지네요.

 

5. 실제사는 주식가격 계산법

주당 가격 - 주 당 보유한 순 현금- 주 당 보유한 자회사 주식가격(업계 PER를 적용) = 실제 사는 주식가격

vs

주당 기대 이익

을 비교하여 주당 기대이익이 높다면 매수할 가치가 있다.

 

6. 주주 순 자산 (Equity) vs 부채 => 재무건전성 확인

 

주주 순 자산 75% vs 부채 25% 가 일반적.

 

7. 잉여현금흐름 free cash flow 가 많다면 매수할 가치가 있는 사업체

 

자산을 사는데 현금을 지출한 후 감가상각을 하면 순수익은 0이 될 수 있지만

잉여현금흐름은 계속 늘어 날 수 있다.

이런 사업체는 사업을 잘하고 있는 것이다.

 

8. 재고가 줄어들고 있으면 사업을 잘하고 있는 것이다.

 

이정도만 재무제표를 확인할 수 있다면

좋은 사업체를 보는 눈을 가질 수 있다고 생각됩니다.

 

물론 사업체를 사고 최소 5년은 보유할 계획을 가져야합니다.

저는 사업을 잘하고 있다면 평생 보유할 계획으로 매수합니다.

 

성투하세요! 화이팅!